理财新手投资目标与策略 上次分享了几个新手基金(这里),这回放一点老夫早年给自家做理财规划和组合投资的经验。 1 新手做投资要明确目标 10多年...
上次分享了几个新手基金(这里),这回放一点老夫早年给自家做理财规划和组合投资的经验。
1 新手做投资要明确目标
10多年前我是新手的时候,入门教程是一本《投资组合管理》。里面首先提到的就是明确投资目标。书中提到,常见投资目标有4种:“保本”,“收益”,“收益增长”,“资本增值”。
保本是最保守的选择,一般会表现为以下说法:
“怎么都不能亏本” “可能随时要用,别弄没了” 。
收益是比较稳健的目标。可能有这两种情况:
(1)可以允许轻微浮亏,但在一段时间后,应该有高于银行存款的收益。比如,“我能投资5年不动,到期时要比银行存款利息高”
(2)在本金没有重大损失的前提下,获取稳定的现金流,以支持学业或退休养老。比如,“每年获得5万元稳定分红”
收益增长是比较积极的目标。通常和FIRE(财务独立提前退休)运动、长期养老金投资有关。它要求产生逐渐增长的现金流,满足当前消费的同时抵抗通胀。
例如:“Polly 2023年需要5万元分红以满足生活需求,此后每年增长4%抵消物价上涨”
资本增值是最积极的目标。希望长期总收益最大化。例如,年轻人不需要靠投资收益生活,为了尽可能快速的积累资金,不在意浮亏。
每个人需要结合自身情况,选择适合自己的目标,4选1。
2 根据目标确定资产配置及投资策略
对于“保本”目标,最适合的投资工具:银行存款(含大额存单)、货币基金(及同类理财产品)、部分保险理财工具、储蓄国债。
对流动性有要求,随时可取的钱,可以投货币基金。如果能锁定一段时间,储蓄国债和某些保险理财、中小银行的大额存单回报相对较高。
对于“收益”目标,债券基金可作为主力配置。如果持有时间高于3年,首选固收+基金(如易方达稳健收益、广发趋势、安信稳健增值)。如果能持有1-3年,可以选择纯债基金(如易方达中债新综指)。
如果期待稳定现金流,REITs基金、中证红利ETF、部分稳定分红的债券基金(如城投债ETF)可选。注意某些品种可能会有明显波动。整体债基配置比例不低于60%,可以明显降低本金大幅损失的概率。
对于“收益增长”目标,需要配置相当比例的股票或股票基金,和上述产生稳定现金流的资产配合。整体股票配置不低于40%。
举个例子,我设计的“不用管组合”包含40%$积极配置FOF(SH501215)$ +20%$标普500ETF(SH513500)$ +40%$中证红利ETF(SH515080)$ 。积极配置FOF是一篮子股票基金的组合,可以享受中国经济整体增长+基金经理带来的超额收益;标普500ETF可以分享全球经济的增长成果;中证红利ETF提供分红,满足当前生活所需。
一段时间后,标普500和积极配置FOF的占比将超过中证红利ETF(成长性更好),可以再平衡,恢复3者的比例。长期来看,整体组合将不断增长,分红也会稳定提升。
对于“资本增值”目标,应以股票、股票基金、衍生品为主,可以采用多资产多策略的方式控制风险。雪球大佬们有不少作业可抄,例如,持有封基老师的微盘股策略、可转债策略,沈发鹏老师的长持牛差+反脆弱期权策略,管我财老师的港股等等。
3 一个实例
有位球友的目标是:XXw可以5年期,要求保本,利息高于银行5年定期即可。怎么投资呢?
严格一点理解,如果这句话指的是“任何时间点都不能亏损”,还要求5年收益率“保证”高于定期,我认为“保本”属于主要目标。储蓄国债可能是最佳选择。利率3.x%高于定存,且保本。部分理财型保险、大额存单也符合要求。
宽松一点理解,这句话指的是“5年到期时资产大概率高于初始本金”,“利息高于本金”理解为“预期收益率高于5年定存”,此时“收益”属于主要目标。选择固收+类的基金是可行的。比如易方达稳健收益+安信稳健增值+广发趋势+......,买5-10只摊个饼,很大概率(但不保证)能实现目标。
还有一种策略是组合投资。例如,投资目标是“5年后,年利率保证不低于五年定存2.65%"。可以80%存到某小银行5年期4%(来源:网页链接,请自行辨别),20%买入偏股型FOF,如兴全优选进取。最差情况,即使股市从目前位置下跌15%(此时兴全fof亏损约10%),粗略计算整体年利率为(4%×0.8×5-10%×0.2)/5=2.8%,符合目标。而正常情况下,偏股型FOF预期收益率10%左右,能够增强组合收益,组合预期收益率超过5%,对于一个低风险组合还是不错的。
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