结构化共享式租赁

发布时间：2024-12-22 08:56

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结构化共享式租赁(Structured Participating Leasing,SPL)

什么是结构化共享式租赁

　　结构化共享式租赁是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择和指定，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金。租金由双方约定，以租赁物本身投产后所产生的现金流为基础，按一定的比例支付，即出租人和承租人共享租赁项目收益的租赁方式。

结构化共享式租赁的概述

　　最早见于《中国外资》1998年8月，由信德电信国际合作有限责任公司财务总监，代理总经理，董事谷威廉(William Krueger)撰写的文章”邮电通汛领域的一种新型融资租赁，信德电信推出的结构化参与租赁”。

　　Structured Participating Leasing一词，在发表时泽为“结构化参与租赁”，后经租赁业委员会理论部研究，认为改译为“结构化共享式租赁”更为确切，同时也避免了在当时极容易产生的误解。“共享”的英文意思是“enjoy together”谷威廉对中文译名表示同意。这样，结构化共享式租赁便成为SPL的标准中文译名。

　　由这种描述可以看出，首先，结构化共享式租赁是一种符合中国法律的融资租赁，其基本交易规则和当事人的权利、义务，符合《合同法》第十四章的规定。其次，结构化共享式租赁在简单融资租赁的基础上，有若干改进。在基本融资方式上，由简单融资租赁的企业融资方式，转变为立足于项目收益的项目融资方式，因此不涉及项目的母体，不需要第三方提供担保。在还租方式上，由简单融资租赁的定期定额方式，转变为定期不定额方式，在会计准则上属于或有租金方式，租金来源于项目的收益。以结构化的方式融入资金，以对收益共享的方式归还租金，就是结构化共享式租赁。

结构化共享式租赁的适应范围

　　此类业务通常适用于通讯、港口、电力、航空运输等合同金额大、收益稳定，期限长的行业。对承租人而言，可以迅速在短期内筹集到巨额资金，加速项目建设速度；而对出租人而言，由于这些行业垄断性特征及相对安全稳定，大大减少了融资租赁公司的风险。正是由于结构共享式租赁的上述特点，使得融资租赁公司很容易地使之租赁资产证券化。

结构化共享式租赁例实例

　　由于我国资本项下外汇管制，这一点尤其对中外合资、外商投资的租赁公司具有优势。2001年，信德电信国际合作公司(为中外合资融资租赁公司)将中国铁通的5亿美元通讯设备租赁资产成功地在美国华尔街实行债券化。某融资租赁公司曾于2001年与中国电信东北某省分公司、上海浦东发展银行、美国某电子网络公司，成功地实施了SPL，合同额为3.7亿元人民币。

　　该电信SPL模式成功解决了：

　　(1)银行资金借助租赁方式成功地进人了中国电信东北某分公司，某融资租赁公司则解决了资金来源；

　　(2)多方的要求均得到合法安排；

　　(3)由于FDI保证，使得租赁公司的风险转嫁给了上海浦东发展银行；

　　(4)为租赁公司的业务拓展开辟了广阔前景

Image:某省电信的结构共享式租赁(SPL)交易结构特点.jpg