2024.12.31投资感悟177（2024年投资感悟） 一、投资生活感悟：近几年，中国股市与世界主要股市背离，已经体现了大家都预想的原因。可能吗？假如大家预期最坏情况成真，大多...

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一、投资生活感悟：

近几年，中国股市与世界主要股市背离，已经体现了大家都预想的原因。可能吗？假如大家预期最坏情况成真，大多数资产都会贬值。在港股这个成熟市场，投资者相比A股更理性，中美对抗、美元加息部分外资撤港，使得港股上市公司，同一公司绝大多数都是比A股，便宜许多，比如复星医药港股比A股便宜一半。港股恒生指数自2018年高点的33484点，也一路阴跌到当前的20059点，累计跌幅40%。但是，我们要相信国家意志。9月底的加码政策，使寒冬到盛夏，只要十几天。一年时间徘徊的股指，十几天涨幅就超一年。清晰的记得，1994年的325点，为什么一飞冲天。虽然现在和以前体量不一样，反而股市对于国家经济复苏的牵引作用和重要性，不言而喻了。所以，我在股市的资金96%都是在港股，符合价值投资要求。2023年下半年，我说过，股市是慢牛，目前，股市按照国家的意志，正在慢悠悠的牛起来。

其实股市是最公平的地方，财富和你的认知划等号。而且投资是最有尊严的“职业”，不要复杂的人际关系。股市虽然有陷阱，如何战胜它，靠修行所带来的认知。

一直认同公司估值，不简单是财务报表的计算，而是个人认知综合考量后的结果。认知来源于自己的阅历和思考，这些有一些来源于书本，但是更多的是来源于走南闯北，见多识广。今年港股有一个股票，我买过，又卖掉了，躲过了其大跌。因为我通过实地考察，看到其项目停工，而公开报道我是没有看到。

每年，在市场上太多的人，投资为什么会亏钱，太高估自己的能力了，任何公司都买，什么热点都追，换来换去，割来割去，钱越来越少，心态越来越差。牛市的时候，有一些鸡犬升天的收益，转成熊市，立马亏损。而立足公司价值的投资，陪伴公司度过宏观，会有应有收益的。复星国际经营，没有问题。就持有，等待大环境。像复星国际近年的走势，合情合理，和大盘以及经济一致。下跌的幅度，也正常。

我一直都是坚定看好证券市场，虽然之前连亏三年。今年能够盈利了，就是不能盈利又如何。买股权，吃股息，也挺好的。

个人不融资，有什么可怕的。贪婪与恐惧，多经历几次，就会淡然了。今年我没有大仓位占比的买卖，因为我的前几位重仓股，都是在我认为的底部。我现在基本上不关注短线操作，有时间，有机会，套利交易一下。但是主要持仓不会考虑变化的。

今年因为投资洋河股份，对白酒股票特别关注。今年特意把五届国家名酒17家，白酒上市公司20家，十二种香型白酒12个代表白酒，去掉重复的，一共有36个品牌的白酒。把没有喝过的，全部买了品尝一下，对公司产品有一些直观感受。

10月22日，人生第一次买ETF。0.958元买了一点中证A500ETF，体验一下，它的分红等情况。

12月15日，个人养老金在全国推开可以买了。国家在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。我所有资金，除了房子，都是在股票，本身也想买一点ETF基金。个人养老金，吸引我的，是有税收抵扣。15号，在工商银行开通了账户，并当天买入一点养老FOF基金。18号，指数基金上架了，剩余大部分资金立即买入。个人养老金，退休后能取，权当储蓄进行多元化投资。

今年继续游玩了一些地方，将龙虎山、九寨沟等地方打卡，完成了四大道教名山、1982年评出的第一批44个国家重点风景区，全部打卡。之前的年度，已经完成了四大佛教名山、三山五岳、中国十大名山，以及四姑娘山三峰、太白山、梵净山等名山大川的游玩。我喜欢爬山，它有都市里缺失的新鲜空气和大自然诗意之美！每当站在山顶俯瞰四周，壮丽景色使满身疲惫一扫而空，拥有了自由与激情！️

展望2025年，降息和货币超发，有利于资产持有者。股权投资，相当于开办企业，比现金和银行存款抵御通胀。比如，目前的集采，如果复星医药这样的公司都赚不到钱，那么医药行业的发展难以想象。

由于长期使用电脑，“鼠标肘”越来越重了，现在不喜欢写东西，对于公司的看法，心里明白就可以了。

人生有取舍，符合本性则不悲喜。投资亦困扰，奔走大道定会成功。何为大道，买卖股票，就是投资公司，价格涨跌定是公司兴衰体现，三、五个月短期可背离，但三、五年必体现。

非常认同下面一段文字（罗叔的价值罗盘公众号），也是我的心声，摘录如下。

人生最高境界

如果，你熬到一个人喝茶，一个人散步，一个人旅行，一个人看书；没有电话，没有邀约，没有聚会，也没有太多社交，早睡早起，善待自己，无欲无求，云淡风轻；不在乎别人的评价，只要随心而活，知足常乐，顺其自然。

那么恭喜你，你达到了人生的最高境界。

凡我所失，皆非我所有；凡我所求，皆受其所困；万物皆为我所用，但非我所属；

大道至简，无欲则刚，无为则无所不为。

人生有三大财富：健康自由的身体和体魄；高瞻远瞩的认知和远见；独立有趣的思想和灵魂！

一个人想要股市投资成功，不是拥有所有技能而是要学会放下。

这不是心灵鸡汤，也不是自我安慰的阿Q精神。而是年龄、经历、阅历、心境等，

达到一定程度后的自我体会和感悟！

二、投资操作感悟：

1、2024年的上证收于3351.76点，年度上涨12.67%，恒生指数收于20059.95点，年度上涨17.67%；复星医药A股年度上涨0.36%；港股复星医药年度跌幅-15.45%；豫园股份年度上涨6.81%；港股复星国际的年度跌幅-0.26%；港股复星旅游文化年度上涨28.15%。我的账户收益是17.44%。年度收益，略强于上证指数，与恒生指数基本持平，还是因为重仓复星系股票，这七年均是这个原因。2009年开立博客至去年，一直都是近乎满仓持股。2021年年中就说了对重仓复星国际有信心，但是万一因为重组或者别的原因，长时间停牌需要用钱呢？所以，2021年9月至今一直用新资金买入其它股票分仓。但是2024年6月将2020年2月卖出的复星医药港股份，13元多一点，超额买回来了。记得当时是22.75元卖的复星医药港股，10.12元买入复星国际，两个股票套利交易失败，放到现在。6月份，套利仓位全买回来了，以后10元复星国际解套，或许会卖掉复星国际这部分持仓。

复星国际的上涨与否和公司业绩有关，企业正在业绩复苏之中，我依然愉快坚定持股中。

2、1993年股票交易以来，我一共交易了236个股票（含港股41个）、2个封闭式基金、1个开放式基金、5个可转债、6个ETF基金（含个人养老金5个），仅8个亏损。2024年增加10个股票（A股5个，港股5个，ETF基金6个）。

2009年开立博客，一直重仓持有复星系股票，今年，复星国际股票占比曾经到达过20%以下。复星旅游文化港股私有化卖出了（复星国际的仓位还是历史最高持股数，只是2021年9月开始的新加资金陆续买入其它股票）。

2024年底具体持股如下。

持股明细：持股前三位：复星国际占比25.11%，复星医药港股占比22.15%，先声药业港股占比14.67%。可长可短的有价值股票（中国光大控股、联想控股、百胜中国、上海医药港股、药明康德、锅圈、洋河股份、阿里巴巴－Ｗ、中国建材、工商银行港股、豫园股份；中证A500ETF）。短线曾经的亏损股，双鹭药业。现金占总资金0.03%。今年操作亏损股的金额在5%以内。

2009年开博以来收益情况：（资金增减，没有除权计算）

图表显示是16年复合增长率为14%。

这一成绩是2009年开立博客以来的实时数据，大资金操作全部实时在网络公开。

2009年开始的资产净值从100起算点，到目前为824。

年度

上证收盘

上证净值及当年涨跌率

我的账户净值及当年涨幅率

上证复合增长率

账户复合增长率

2009

3277.14

179.98；79.98%

208.89；108.89%

80%

109%

2010

2808.08

154.23；-14.31%

229.26；9.75%

24%

51%

2011

2199.42

120.79；-21.68%

137.07；-40.21%

7%

10%

2012

2269.13

124.62；3.17%

167.24；22.01%

6%

12%

2013

2115.98

116.21；-6.75%

271.55；62.37%

3%

22%

2014

3234.68

177.65；52.87%

362.17；33.37%

10%

24%

2015

3539.18

194.37；9.41%

729.85；101.52%

9%

33%

2016

3103.64

170.44；-12.31%

743.17；18.25%

7%

29%

2017

3307.17

181.62；6.56%

1251.65；68.42%

8%

33%

2018

2493.9

136.96；-24.59%

927.1；-25.93%

3%

25%

2019

3050.12

167.50；22.30%

1033.90；11.52%

5%

24%

2020

3473.07

190.74；13.87%

1153.63；11.58%

6%

23%

2021

3639.78

199.90；4.8%

863.26；-25.17%

6%

18%

2022

3089.26

169.65；-15.13%

795.67；-7.83%

4%

16%

2023

2974.93

163.37；-3.7%

701.94；-11.78%

3%

14%

2024

3351.76

184.07；12.67%

824.36；17.44%

4%

14%

2023.12.31投资感悟157（2023年投资感悟）

@复星国际 @今日话题 $先声药业(02096)$ #今日话题# #2024年终总结# $复星国际(00656)$ $复星医药(02196)$

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