鸿智科技

科技让城市智能化，但也带来交通拥堵和数字鸿沟问题。 #生活知识# #生活感悟# #科技生活变迁# #科技进步与社会问题#

文档简介

北交所新股申购报告北交所新股申购报告J设备，产品结构创新解决行业痛点—《涡轮增压器金属密封环产商，高毛2022年业绩近3000万元—新拟开展融资融券等业务优化仿真测试——北交所新股申购报告诸海滨(分析师)aibinkyseccn企业。目前鸿智MorphyRichards(摩飞)、SEB(法国赛博集团)、Breville(铂富)、De'Longhi(凯马特)、Lidl(历德)、Sainsbury's(森宝利)等大型连锁零售商的供应链体7%；烤盘、加湿器等新品毛利(2022PE)中值25.6X、均值32.9X请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/23北交所新股申购报告2/2/231.1、发展历程：已进入国际一线小家电品牌商、大型连锁零售商供应链4.2、产品梳理：主产品电饭煲近五年CAGR13.65%，新品毛利率较高4R能增加303万台厨房小家电，扩产比例48.9%132.2、竞争格局：鸿智科技存货周转率表现优于可比公司均值18图2：鸿智科技的电饭煲产品种类、规格、功能、按键样式等都有多种选择5图3：鸿智科技的慢炖锅容量大小、功能功率、按键样式等都有多种选择5图4：鸿智科技的压力锅容量大小、功能功率、按键样式等都有多种选择6图5：鸿智科技的压力锅容量大小、功能功率、按键样式等都有多种选择6图7：电饭煲产品收入2022年达到3.42亿元(万元)72022年加湿器产品的毛利率最高为27.38%8图11：五大客户大多为稳定长期合作客户(万元)9图22：2022年鸿智科技的净现比为205%(万元)13153/3/23620表4：鸿智科技募资围绕主营业务投入三个项目(金额：万元)13与生活小家电两个大类14表7：选取苏泊尔、小熊电器、北鼎股份、利仁科技、比依股份、新宝股份等作为同行业可比公司18北交所新股申购报告4/4/23鸿智科技专业从事电饭煲、慢炖锅、压力锅及烘烤产品等小家电的研发、生产小企业。%的控制人。建波、唐伟为鸿智科技实际控制人内享有较高的认可度。鸿智科技在电饭煲出口市场中尤其占有重要的市场份额，荣号。(凯马特)、Lidl(历德)、Sainsbury's(森宝利)等大型连锁零售商的供应链体系。拓国内及国际市场。求横向拓展的产品品类。北交所新股申购报告5/5/23电饭煲又称电饭锅，具有对食品进行蒸、煮、炖、煲、煨等多种烹调功能，可。的电饭煲产品种类、规格、功能、按键样式等都有多种选择慢炖锅是一种能够对食物进行低温(低于沸点或仅缓慢沸腾)、长时间炖煮(2-8精准控温等多温度调节，慢炖功能下运转功率较低、水分蒸发少，能够有效避免干烧、安全性高，开始烹饪后可以实现在无人照看情况下对食物的小火慢炖。慢炖锅在欧美国家广泛使用，常用于煮汤、煮粥、炖菜、炖肉、制作蘸料和甜品等。鸿智科技的慢炖锅产品种类规格丰富，容量从1.5L-6.5L不等，功能上从的慢炖锅容量大小、功能功率、按键样式等都有多种选择6/6/23压力锅的原理主要是利用高压下水沸点提升，能够实现对食物的快速烹饪，其压力锅容量大小、功能功率、按键样式等都有多种选择鸿智科技的烘烤产品主要包括烤盘、三明治机及早餐机等，主要用于烤肉、烤鱼、烤虾、煎蛋、三明治制作等。压力锅容量大小、功能功率、按键样式等都有多种选择近年来，基于自身成熟的家用电器研发设计能力、供应链管理能力和多年的行小家电产品。北交所新股申购报告7/7/23，拓展至生活类小家电产品电饭煲业务收入为鸿智科技的主要收入来源产品，产品2022年营收规模达到),000,0000201420152016201720182019202020212022备民用电加热器-电热管整体规模较小。北交所新股申购报告8/8/23力锅-5%0%5%10%15%.33%锅4.49%器设备锅4.49%加湿器0.86%其他加热器1.88%电热管0.26%利率相对比较高；占比较高的电饭煲和慢炖锅的毛利率趋势较稳定，2022年有所上2019202020212022OBM上电商平台及线下礼品渠道销售。ODM下指标012量.37,247.41,685.99中占比%%%招股说明书、开源证券研究所北交所新股申购报告9/9/23合作客户(万元)000000ndstedsonicumertronics2020iltonchBrands,Inc.rtustraliatedhyrdsLimitedKoizumiSeikiCorp.20212022二大客户。大客户与公司合作日益加深，购买的产品品类不断丰富。总体来说，鸿012SpectrumBrandsLimited压力锅压力锅锅PanasonicConsumerElectronics电饭煲电饭煲电饭煲nyHamiltonBeachBrands,Inc.电饭煲、慢炖锅电饭煲、慢炖锅电饭煲、慢炖锅KmartAustraliaLimited电饭煲、慢炖锅电饭煲、慢炖锅MorphyRichardsLimited慢炖锅慢炖锅KoizumiSeikiCorp.五大客户营收占比41.65%39.55%40.95%招股说明书、开源证券研究所生产为主，有少量委托生产类别0自产数量(万台)120委托生产数量(万台)12.89---力锅9846254-------厨房小家电合计5.19.4器-----93--北交所新股申购报告10/10/23类别0自产数量(万台)120委托生产数量(万台)12-2--问询的回复、开源证券研究所.54%，2022年营收达到4.42亿元。5432106780120190005%0%-5%2019202020212022%21.31%中国大陆99%美洲22.59%20%北交所新股申购报告//23/1/3/5/7/911/1/3/5/7/911/1/3/5/7/911/1/3/5/1/3/5/7/911/1/3/5/7/911/1/3/5/7/911/1/3/5%%%00净利率归母净利润(万元)9中国:平均汇率:美元兑人民币为了应对汇率上升与原材料价格上涨对公司盈利能力的影响，经与部分客户友部分型号产品平均单价有所拉升。12/12/23包装材料陶瓷玻璃等化橡胶及塑料制品电子元器件五金制品包装材料陶瓷玻璃等化橡胶及塑料制品电子元器件五金制品6%5%4%3%2%0%0101单位成本(元/台)平均单价(元/台)：问询的回复、开源证券研究所公司主营业务成本中升至2020年水平8%6%4%2%0%-2%-4%-6%0101单位成本(元/台)单位成本yoy平均单价(元/台)单价yoy，按类别划分主要包括五金制品、电子元及包装材料等。件受到原材料价格影响较大%%%5.84%%%毛利率受到的影响原材料价格变动比例0.00%5%10%0%销售订单增加销售产品、提供劳务收到的现金也相应增加等原因，公司当年的经营13/13/2320162017201820192020202120222016201720182019202020212022000020162017201820192020202120222023Q1净额经营活动产生的现金流量净额/净利润(右轴)%近年鸿智科技管理费用率与销售费用率基本保持稳定，研发投入基本保持稳定%%财务费用率图24：2022年研发费用率为3.22%005%4%3%2%1%0%20182019202020212022，保持公司在小家电行业的优势，进而增强公司的综合竞争力。实施项目投资总额募集资金投入总额环评建设项目建〔2023〕2号中心建设项目500.81500.810000研究所智能厨房电器制造基地建设项目，通过在鸿智科技厂区内现有土地新建生产厂北交所新股申购报告14/14/23002002004020303250%200%0%0%50%0%电饭煲慢炖锅压力锅烤盘空炸烤箱智能厨师机项目投资的盈利性指标较好。根据招股书分析，项目达产后可能可实现年收入43,100万元(不含税)；项目内部收益率(税前)26.60%、(税后)23.21%，静态投资回收期(税前)5.45年、(税后)5.86年。研发中心建设项目通过引进一系列国内外先进研发设备和高级技术管理人才，技术进步需求的同时保持公司技术上的领先优势，有效提升公司的核心竞争力，巩月。发00风道的上下双腔式空气炸烤箱的研发5000研究所据产品功能可大致将其分为厨房小家电、生活小家电等。表6：小家电可以分为厨房小家电与生活小家电两个大类房场景当中，作为辅助性电饭煲、料理机、压力锅、电磁炉、电水壶、小家电饪处理，满足蒸豆浆机、面包机、咖啡机、厨师机、电烤箱、榨汁机等北交所新股申购报告15/15/23桶、饮水机、电动研究所a的2,332亿美元，2021年随着疫情以来人们居家时长增长，居民对厨房烹饪、家庭美元。000002016201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026Eyoy厨房小家电作为小家电产品的重要品类之一，围绕家庭烹饪场景，承担着厨艺小帮手的重要角色。随着生活水平的改善，居民健康饮食需求逐步释放，厨房小家全、高品质的生活需求。北交所新股申购报告16/16/23亿美元002016201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E全球厨房小家电市场规模(亿美元)yoy费者人群共同推动着我国小家电产品市场的发展。同时，人们生活习惯及家庭人口场需求持续增长。小家电产品具备小容量、高颜值、易操作、易收纳等特点，较为契合当下消费等的需要。智能化等趋势下，满足消费者多样的烹饪需求、提升消费者体验。厨房小家电市场年我国厨房小家电市场有望进一步增长至335.50亿美元。元0010%5%0%-5%0057%56%55%54%53%52%51%50%中国厨房小家电销售额(亿美元)EuromonitorInternational国厨房小17/17/2350小家电市场发展的重要动力。5000CAGRCAGR6.83%77中国电饭煲销售额(亿元)所图31：2021年我国慢炖锅的销售额为24.36亿CAGRCAGR5.73%77中国慢炖锅销售额(亿元)所EuromonitorInternational品，保持良好增长状态，推动厨房小家电市场规模不断扩大。86420CAGR22.79%77中国电烤盘销售额(亿元)所86420CAGR28.84%11中国面包机销售额(亿元)所北交所新股申购报告18/18/23鸿智科技目前销售的核心产品主要为厨房小家电，选取行业内主营产品以厨房A小熊电器、北鼎股份、利仁科技、比依股份、新宝股份等作为同行业可比公司。表7：选取苏泊尔、小熊电器、北鼎股份、利仁科技、比依股份、新宝股份等作为同行业可比公司公司名称鸿智科技苏泊尔小熊电器北鼎股份利仁科技比依股份新宝股份20年中国十中国厨房小家联网深度融合的“创意小家小家电研有较高厨房小家系ODM/OBM制烘烤盘等小家展家电+OEM/ODM家电(核品MOEM厨房小家13-2015年为onicltonBeach(汉美驰)、ussellHobbs(领豪)、yRichards(摩飞)、SEB(法国赛博集(德龙)、Koizumi小泉arp(夏普)等国际Kmart凯马“小熊”为核心“北鼎心aDeLonghiGroup目Donlim(东菱)、rphyRichards(摩(东菱)主要提供差异化的生Richards(摩飞)中高端北交所新股申购报告19/19/23公司名称鸿智科技l(森宝利)等大研究所仁科的三家可比公司毛利率接近%20162017北鼎股份器技20182019202020212022比依股份新宝股份公司均值差异变小2016201720182019202020212022北鼎股份利仁科技苏泊尔小熊电器比依股份新宝股份费用率均值为2.32%，与采用ODM为主的鸿智科技相似。公司均值%20162017份技20182019202020212022比依股份新宝股份平均值与新宝股份、比依股份类似%2016201720182019202020212022北鼎股份利仁科技苏泊尔小熊电器比依股份新宝股份北交所新股申购报

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