人工智能，金融投资行业的一针强心剂

“AI基金并不是一只由AI全权管理的基金，我们始终认为在基金管理中，AI更多充当的只是一个辅助角色，AI通过自身的技术优势帮助基金经理更好、更快地进行投资决策”，华夏基金管理有限公司总经理李一梅向包括PingWest品玩在内的现场媒体解释道。

“AI基金既结合了华夏基金投研团队多年的投资管理经验、以及基金经理本身的专业能力，又结合了微软亚洲研究院多年来在科技AI领域的技术积累，是AI和HI（人脑智慧）的结合”，李一梅强调。

在这个人人在喊、行行在用的AI人工智能时代，AI已经成为了推动各行各业加速发展的关键驱动力。国内外20家权威机构预测数据显示，截至2030年，AI将助推全球GDP增长约12%，近10万亿美元。

而在所有的行业应用中，AI+金融仿佛一针强心剂，打在了每个投资者的心头。

“稳赚不赔”是每一个投资者的终极愿景，而AI则成为了接近这一美好愿景的关键转折点。未来在AI、大数据的驱动下，金融理财将会变得更加简单，而基金经理也将更加懂你。

通过Al，我们能够更快速地选择出一只更具潜力的绩优股，更高效地找到一只长期业绩稳定增长的优秀基金，同时我们也能够及时发现投资标的可能存在的风险，降低投资风险。

AI并非取代，而是赋能

“2017年6月，当华夏基金与微软亚洲研究院宣布战略合作的时候，我个人是有一点点缺乏安全感的”，李一梅坦言，“在Google AlphaGo的推动下，彼时的AI似乎已经被神话，AI取代人类的言论层出不穷，那是一种不了解科技和实际需求结合视角下的不安全感。”

“随着华夏基金与微软亚洲研究院的合作日益深入，对AI的了解不断增加，我们逐渐消除了这种不安全感。AI并不会取代人类，而是赋能，是对人类能力的一种提升。每一次科技赋能都是人类生活朝着更美好、更高效方向进化的一个过程，无论是蒸汽机时代，还是AI时代”，李一梅补充道。

“AI赋能为金融行业提供了更多可能性，令整个行业更加精尖、普惠，甚至更低成本，并为投资者提供更好的服务。”

目前，金融行业主要包含两大核心方向——投资和研究，二者在AI赋能下便成为了智能投资和智能研究。

智能投资主要包含主动和被动两方面。主动投资方面，华夏基金旨在利用AI帮助主动基金经理算法化他们的思维逻辑，帮助基金经理更好地克服很多人类性格、情绪上的弱点，让基金经理更加了解自己在稳定状态下的决策体系，并将该决策体系作为对照时刻提醒自己。

华夏基金认为，相比其他AI+行业，AI+金融最大的特点便是变量多，并时刻动态化。因此让基金经理时刻拥有一个相对静止的投资参照系是十分有必要的。

相比主动投资，被动投资或量化投资更是一种赋能的过程，因为它本身便是利用算法、模型进行投资的，完全没有替代之说，这就是投资的一部分。

在AI的加持下，智能研究节省了大量研究员简单的劳动，包括一些自然语言的处理，比如文本分析、图像理解等。而基金经理、研究员则可以对整个市场需要博弈的部分进行判断，这不是替代，而是一种辅助、继续赋能的关系。

AI赋能金融行业的两大核心方向

华夏基金董事总经理、数量投资部行政负责人张弘弢认为，目前AI+金融投资并没有达到强AI阶段，大部分还是弱AI阶段。在短期或未来较长一段时期内，AI+HI（人类智能）投资会持续存在。而目前AI在金融投资领域的应用主要包含以下两大方向。

首先，刻画市场。以股票为例，我们过去投资需要研究企业过去几年内财务数据、经营数据、市场交易价格数据以及同业比较等，涉及到多个维度，难以准确、完整的描述。通过AI，可以帮助我们以更高效的方式去刻画、理解这些数据背后折射的投资价值，力争实现更好的投资收益。 “目前，AI对于刻画市场有非常好的帮助，简单来说便是AI能够帮助你更精准了解你所要了解的市场信息，包含你所投资的企业信息、宏观经济数据、其他市场参与者在某一事件发生时可能做出的反应，并通过AI进行推演市场会因为它发生什么变化”，李一梅告诉PingWest品玩，“我们只有利用AI和大数据更加精准的刻画市场，才能够更好做出长期投资的判断。”

其次，更好更广的认知。AI能够帮助基金经理更好地认知整个市场，认知自己的投资风格。同时，AI会帮助基金经理或投资者扩大自己的认知范围，AI能够有效提升我们对现实以及我们对所投资项目的认知。

事实上在很多时候，投资更多的是一种对行为的影响，比如客户赚不赚钱与他持有的时间，能否战胜恐惧和贪婪都有关。虽然基金经理无法做到无所不知和无所不能，但是如果他们能够更清晰地了解客户的投资需求和投资习惯，能够预测到客户在什么样的情况下可能发生什么样的行为，才能够为客户提供更好的投资建议。

AI便充当了帮助基金经理更好地了解客户需求的助理角色。通过AI，基金经理可以更深层次了解客户的投资期限、风险偏好、现金流状况、未来需求（养老或教育等），为客户提供更好、更适合他的产品，并提供更好的投资心理辅导。

张弘弢表示，“从投资方角度来看，我们能做的就是做好更大概率的应对，即把每一次预测做得都比上一次更精准一些。如果想要实现这一点，AI便成为了关键，随着信息源越来越多、算法越来越好、算力越来越强，AI将令预测越来越来精准，而我们也将发现越来越多尚未认知的东西存在。”

AI赋能金融初见成效

在华夏基金与微软亚洲研究院双方的共同努力下，AI赋能金融行业初见成效，目前双方探索出了“AI+指数增强”的策略。

“AI+指数增强”策略有机会挖掘出与传统投资方法低相关性的投资组合，从而实现金融企业的差异化竞争。“AI+指数增强”方法一方面可以充分利用大规模的原始数据，从中自动构建对学习目标最有价值的因子；另一方面能够实现因子的非线性复合，挖掘出更丰富的信息，而且可以动态调整变换因子聚合形式以适应市场的动态性。

微软亚洲研究院副院长刘铁岩表示，“金融市场中的数据是一直变化的，数据与模型就如同鸡生蛋和蛋生鸡的问题一样，无法确定谁先存在。而机器学习利用实时变化的最原始数据，可以实时发现变化的因子，及时抽取α信号更改组合模型，时刻确保投资公式是当前最佳，避免了人工计算公式的滞后性，以及不断失效的问题。”

利用基于AI的量化交易模型，华夏基金的指数增强型产品在沪深300、中证500指数上都取得了非常好的收益测试结果。在2016年到2018年的历史回测中，该模型在同类产品中的表现遥遥领先：在控制偏离度、限制成分股的前提下，沪深300指数增强业绩可以排到可选竞争组第二位，中证500指数增强业绩则位列可选竞争组的第一名。

更重要的是，2019年3月华夏基金尝试将该策略在实盘中进行运作。截止目前，实盘运行的两个策略在同业可比指数增强基金中始终排名前列。

“用‘AI+指数增强’的机器学习模型去替代传统的量化交易方法，让华夏基金的量化交易系统实现了核心引擎的更新换代，如同汽车更换了发动机一样，真正迈进了智能投资时代”，张弘弢表示。

这也意味着AI+金融投资有了深度融合的新起点。目前，AI模型与华夏基金的投资策略十分契合，与华夏基金的其他“部件”也配合良好，无需改变业务和操作模式，AI就可以在智能投资领域带来变革。

未来，基金经理、个人投资者、大额机构投资人、以及AI将成为整个金融投资市场的中坚力量。