近2千亿高成长空间，热管理行业前景已明确，5股核心受益

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本文首发于微信公众号：概念爱好者

本文完工于：2022年05月07日

前言：前面在《热管理系列一》中简单聊了聊热管理行业细分赛道的相关内容，本篇再从热管理的行业现状和行业前景等内容来补充介绍一下热管理行业。结合《热管理系列一》就是对热管理行业的整体介绍。

关于个股选择？声明如下：

1）根据规定，不能对具体标的进行推荐；

2）我的选择标准是参考「公司业务匹配度」的内容；

3）「公司业务匹配度」来源于各类机构的一手调研资料；

4）相关内容在文末有介绍。

重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

本篇目录
1.行业现状
2.行业前景
3.市场空间
4.相关上市公司
5.独家核心提示

一，行业现状

1.不同场景对热管理的要求各异

按照温控场景的不同主要划分为：工业级别、机房类级别、电池热管理级别、以及电子芯片级别，各个行业因为技术和工作场景差异对于温控技术具体的要求也存在一定的差异，其中：工业级别热管理对于场景理解和定制化程度最高，需满足除了温度以外湿度、洁净度等多方面要求； 机房类主要满足降温和节能需求；随着动力电池和储能电池功率的不断提升， 电池热管理中首要需考虑安全性及降温效果； 电子芯片级别对于技术和工艺的水平要求相对较高。

从客户结构上看运营商主要还是采用风冷+精密空调，互联网机房中间接蒸发冷技术使用的较为广泛；储能温控的选择海外因为 UL 标准高，对降温的均匀性要求较高，目前主要以液冷为主，国内目前中高 功率的储能产品方案中液冷的占比逐步提升。

2.风冷技术和水冷技术是目前主流的温控技术

从渗透率来看，目前使用比例最高的技术仍然是风冷技术和水冷技术：

工业类空调主要用于工业制造环境、电力升压站等场景，成本为重要考虑因素，目前风冷和水冷技术已经基本能够满足环境温控要求；数据中心目前存量机房主要以传统的风冷式空调末端为主，新增的数据中心机房以精密空调、间接蒸发冷、以及试点性的液冷技术为主。

二，行业前景

1.储能温控存量小，增速大，是温控行业重要增长极

从存量看：相较于精密温控、新能源车温控、工业温控行业，目前储能行业属于发展初期，因此储能温控存量小， 2021年市场规模约为7.88亿元，占比仅为0.54%；

从增速看：储能温控在2021-2025年内其CAGR最大，达103.65%，发展速度快，远超其他行业温控发展速度，未来市场规模占比也在不断提高，到2025年达91.00亿元，占比达3.59%，为温控行业新的增长极。

根据统计数据，2021年国内新能源车出货量（含纯电动乘用车以及新能源商用车）合计超过350万辆（同比+157%），新能源汽车渗透率为13.4%。新能源汽车热管理系统单价是传统汽车两倍以上，新能源汽车热管理系统核心组件单车价值量可达到 6410 元（其中电池热管理价值量超过2500元/辆），是传统汽车热管理系统核心组件单车价值量的2倍以上。 随着新能源车渗透率持续提升，新能源汽车热管理开启量价齐升。

2.PUE 审核趋严， IDC 温控成为升级改造重点

数据中心PUE考核力度不断加大，部分地区要求控制在1.25以内，2021年起，有关部门加大数据中心能耗和能效的审批，并加大存量机房PUE的审核指标，进一步加大老旧高耗能数据中心的出清。

PUE=（IT设备+制冷设备+供电设备+照明及其它等设备）/IT设备能耗，一般PUE指标越低，IT设备消耗电力资源指标越高，降低空调系统的IT能耗为提升IDC机房资源使用效率，降低数据中心PUE的关键。

3.新能源车渗透率持续提升，汽车热管理量价齐升

三，市场空间

据统计，截至2020年，全球工业温控市场总规模约160亿美元（约1000亿元），亚太地区占全球工业温控总份额约35%，我国地区占比约40%，据此推断，国内传统工业温控市场规模为160亿元（统计口径中主要包含传统的工业场景，例如汽车、电力等，未包含数据中心、手机散热等应用场景）。

综合考虑传统工业温控、IDC机房温控、储能温控、新能源车热管理及手机温控空间，预计2025年空间累计有望超过1900亿元，对应的年均复合增速约17%，增长空间广阔：

从空间上看，预计2025年数据中心、储能、新能源车电池管理、以及手机温控市场空间分别有望超过400、120、175（整车为507）、620亿元；

从增速上看，2021-2025年储能、新能源车电池、数据中心、手机温控、以及传统工业温控年均复合增速分别为63%、26%、17%、14%、10%， 储能温控弹性最高。

四，相关上市公司

为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理，即日起，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单，方便大家翻阅，见下图。

特别说明：以下仅为部分个股，个股业务匹配度有差异，故表现有强弱、先后区分，故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选，但因版权方要求，「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供。

PS：关于图片显示不完整

1）个股大家可以自己收集，关键还是看逻辑

2）图片较大，全部上传，清晰度不够

3）「高匹配度个股核心内容解读」涉及商业利益，不适合在公众平台发布

五，独家核心提示

「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于没有表现，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情，所以在个股的把握上更为重要，这时候特别要关注「「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

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老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。

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