家庭理财规划投资风险测评知识点5 投资风险测评.pptx

发布时间：2024-11-27 23:08

理解投资产品的信用评级，规避高风险投资 #生活技巧# #理财投资建议# #投资风险评估#

知识点：投资风险测评家庭理财规划授课人：张曦风险承受能力1风险承受态度2风险测评结果3目录1Part One风险承受能力1.风险承受能力——侧重客观实力风险承受能力与个人财富、教育程度、年龄、性别、出生顺序、婚姻状况和职业等因素有密切联系。1、财富问题：富人是否因为钱多而愿意承担更多的风险呢？绝对风险承受能力随着财富的增加而增加，而相对风险承能力未必随着财富的增加而增加。财富的获得方式也是影响人们风险承受能力偏好的一个因素——财产继承人和财富创造者相比，后者的风险承受能力高于前者。2、教育程度教育程度风险资产占总财富的比例（%）中学以下2.0中学毕业3.4大专5.2本科毕业7.9硕士以上8.0问题：为什么高学历比低学历的人风险承受能力强？一般地，风险承受能力随着正规教育程度的增加而增加3.年龄风险承受能力通常与年龄呈负相关关系4.性别一般认为，男人比女人有更强的风险承受能力。但是调查显示，只有年老的已婚妇女更不愿意承担财务风险，而对年轻的男性和女性来说则相差无几。5.出生顺序人的出生顺序不同，令各人的性格也不同。长子（女）勤勤恳恳，有责任感，生活中往往最成功，工作升迁机会大。非长子（女）更容易接受激进的创新思想，更有可能成为叛逆者。6、婚姻状况未婚者的风险承受能力可能高于已婚者，也可能低于已婚者，关键在于是否考虑了已婚者双方的就业情况以及经济上的依赖程度。如果一个人觉得自己的行为将对能否继续依赖对方造成负面影响，就会更加谨慎行事。在双职工家庭中，夫妻双方的风险承受能力将高于未婚者（为什么？）7、就业状况风险承受能力的一个重要方面体现在对工作的安全性需要上，失业可能性越大，职业风险越大。一般地，公共管理部门能够提供较高的安全保障，因此其风险厌恶程度较高。专业人员（如内科医师、律师、注册会计师、精算师）在投资决策上的风险偏好高于非专业人员（如农民、非熟练工人等）。通常，风险承受能力随着知识和熟练程度的增加而增加。2Part Two风险承受态度风险承受态度——侧重主观偏好根据对风险的偏好或厌恶程度，可以将所有的人对风险的态度区分为风险厌恶型、风险中立型和风险偏好（追求）型三大类。为了分析这三种类型的风险态度，我们可以借助效用理论。效用是指从商品中获得的满足程度，效用函数描述了不同财富水平与满足程度之间的关系，通常表现为财富的增函数（即一阶导数大于0），即财富越多，个人所获得的效用越大，这一假设对所有人都是合理的。区分个人风险偏好程度的关键在于财富的边际效用。效用财富一、风险态度分类 1、风险厌恶型效用函数。风险厌恶型效用函数的二阶导数小于零，意思是随着个人财富的增加，因财富增加所获得的边际效用逐渐下降。如下图所示：效用财富一、风险态度分类 2、风险追求型效用函数。风险追求型效用函数的二阶导数大于零，即随着个人财富的增加，因财富增加所获得的边际效用逐渐上升。如下图所示：效用财富一、风险态度分类 3、风险中立型效用函数。风险中立型效用函数的二阶导数等于零，即随着个人财富的增加，因财富增加所获得的边际效用保持不变。如下图所示：一、风险态度分类视风险为危险高估风险喜欢低波动性假设最差的情景悲观主义喜欢清晰不喜欢变化偏好确定性风险厌恶者一、风险态度分类视风险为机遇或契机低估风险喜欢高波动性假设最好的情景乐观主义喜欢模糊喜欢变化偏好不确定性风险追求者3Part There风险测评结果3.1个人风险承受能力评估定量方法1、确定/不确定性偏好法通过人们选择确定的收益或可能的收益，来判断风险偏好的方法。2、最低成功概率法设计一个二项选择题，一个选项是无风险收益，另一个现项是有风险的，但潜在收益较高，同时列5个成功概率，即10%、30%、50%、70%、90%。问被调查者在多大的成功概率下，认为两个选项是无差异的。被调查者所选的成功概率越高，说明其风险厌恶程度越高。3.1个人风险承受能力评估定量方法3、最低收益法一般来说，问题是要求人们对可能的收益而不是收益概率作出选择。比如：“某项投资机会，结果是50%的可能损失个人的三分之一净资产，有50%的可能获得一笔收益。你愿意承担此项风险的最低要求收益是多少？”但要注意，评估这类回答时必须考虑人们的个人净资产水平。3.2个人风险承受能力实测1、简单的风险承受能力调查表问题1分2分3分4分我打算投资6月内3年内3－6年7年后投资占比（除住房）≥70％50％-70％25％-50 ％≤ 25 ％我将来收入会降低同等略增有所增加增加很多我有紧急存款没有有一点点有，但不够有为赚1倍回报愿冒风险0％10％25％50％我投资过股票和基金没有有，但不放心没有，但有投资意向有，觉得很好我投资最重要目标保本一些增长并有收入增长率≥通货膨胀率增长最快，今天的收入不重要个人理财原

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