买茅台=买黄金！白酒板块上涨空间几何？投资者如何择“基”而从？

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原标题：买茅台=买黄金！白酒板块上涨空间几何？投资者如何择“基”而从？ 来源：天天基金网

双双新高！

　　今日(5月18日)，白酒板块持续走高，贵州茅台涨超2.5%，股价再创历史新高，盘中最高至1351.50元；五粮液大涨超4%，股价亦创历史新高，盘中最高至152.46元。

分析师大呼“买茅台=买黄金”

　　不久前，中泰证券宏观分析师梁中华更是在研报中直呼“买茅台=买黄金”。

　　在梁中华看来，从长期来看，如果纸币不断超发，只要供给速度较慢、能够长期存活下来的资产，其以纸币标价的名义价格都是受益的。不仅仅是黄金，大类资产中也有一些其它类似资产，比如茅台酒，也符合这种特性。

　　理由包括：

　　茅台酒每年的供给速度非常缓慢，不会突然大幅增加产量；

　　茅台酒如果长期储存的话，放得越久品质越好，内在价值不仅不会耗损，还会有提升。

　　所以茅台酒和黄金的特性是类似的，甚至可以当成货币来使用，拎一瓶茅台酒可以很容易变换成现金。

　　梁中华表示：“当然我们并不是要在当前时点去推荐茅台个股，只是以此为例提供一种纸币超发情况下的大类资产配置思路。过去十几年，尽管我国股市指数没有多少涨幅，但核心优质公司的股价却不断创新高，这就是货币超发带来的影响，优质资产长期更加受益于货币超发。”(21世纪经济报道)

白酒板块上涨空间几何？

中泰证券宏观首席梁中华在最新发布的报告中，提供了一种在纸币滥发情况下的大类资产配置的思路。他认为，长期来看，如果纸币不断超发，只要供给速度较慢、能够长期存活下来的资产，其以纸币标价的名义价格都是受益的。不仅仅是黄金，茅台酒某种程度上也是一种“货币”，茅台公司的股价和黄金价格的走势有很大相关性。他表示，并非在当前时点去推荐茅台个股，而是强调货币超背景下，优质资产长期更加受益于货币超发。

长城证券研报指出，继续看好白酒核心公司。餐饮数据三月份有一定提升，目前餐饮复苏度达到60%-70%，况且目前白酒和非酒食品估值比达到历史平均水平以下，相对食品超涨，白酒显著低估。对白酒还是之前观点，机会主要在二季度，三季度也会有一定机会，Q3主要看业绩兑现情况。预期在二季度，新基建对白酒帮助很大，两会后拉动整体行业，对龙头公司拉动增速尤其有力。

　　万联证券表示，随着我国疫情基本得到控制叠加消费券等政策刺激，餐饮等线下消费场景逐步恢复，但预计恢复速度低于预期，叠加停工带来的消费能力的下降，餐饮链条“报复性消费”较难出现。白酒板块中，相较于次高端酒、中端酒，高端酒预计受疫情影响最小，目前动销恢复较好，渠道库存较低，经销商资金压力较小，并且行业马太效应、高端酒扩容的大逻辑未变，疫情有望加速行业集中，继续推荐业绩确定性较强的高端白酒板块。(第一财经)

投资者如何择“基”而从？

　　白酒板块的涨势涨势吸引了众多投资者，那么该如何布局后市？有意向布局白酒基金的基民可以重点关注下面这三种基金。

1、“纯粹”的布局酒行业的基金

　　这些基金专门布局酒类股票，主要成分股都是白酒股。

　　此类基金主要有两只指数，中证白酒指数和中证酒指数。

　　中证酒指数(399987)

　　中证酒指数有28只成股份，以中证全指为样本空间，选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司股票作为成份股，以反映酒类相关上市公司的整体表现，为市场提供多样化的投资标的。

　　跟踪中证酒指数的基金有：鹏华酒分级(160632)和鹏华中证酒ETF(512690)。

　　鹏华酒分级的主要成份股基本上是白酒股，成份股权重较高的是贵州茅台、顺鑫农业、泸州老窖、五粮液、洋河股份等。

　　不过，鹏华酒分级前十大权重股中还涉及啤酒之类的个股，比如青岛啤酒。

　　中证白酒指数(399997)

　　中证白酒指数有18只成股份，以中证全指为样本空间，选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股，为市场提供多样化的投资标的。

　　跟踪中证白酒指数的基金是招商中证白酒指数分级。

　　招商中证白酒指数分级的主要成份股也都是白酒股，成份股权重较高的是贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份、顺鑫农业等。

2、食品饮料类主题或者指数基金

　　这类基金会重点布局一些白酒股，值得关注。

　　比如：跟踪中证食品饮料指数和国证食品饮料行业指数的基金。

　　跟踪中证食品饮料指数的主要有天弘中证食品饮料指数和银华食品饮料量化股票发起式；跟踪国证食品饮料行业指数的有国泰国证食品饮料行业指数分级。

　　这些基金的持仓除了食品饮料，还会布局一些白酒股。这一类指数基金与纯粹酒类指数基金相比来说，范围更广，更容易分散单一行业风险。

3、布局白酒股的主动管理型基金

　　这类基金多是消费主题基金，其基金经理一般偏爱布局白酒股。

　　大家可以通过观察基金持仓，挑选合适的产品。

　　重点看前十大持仓中一半以上是白酒股的基金作为“重点目标”，然后考察基金经理的管理业绩、从业经验等，密切关注一些研究白酒或者消费行业非常资深的基金经理的产品。

　　有经验的基金经理可以在白酒行业发生回调的时候介入，或者布局白酒更精准，也可以在其他领域把握住市场机遇，投资者可以重点关注。

(责任编辑：DF528)

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责任编辑：梁岍芊

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