“理财型投资者”更适合普通人的股票投资（第五周） 所谓“理财型投资者”，即以理财为目的，从而在股市中赚取长期的高于理财、定期、国债等无风险投资收益，且能持续产生生活所需现...
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所谓“理财型投资者”，即以理财为目的，从而在股市中赚取长期的高于理财、定期、国债等无风险投资收益，且能持续产生生活所需现金流流入的“业余”投资者。
从目前的市场来说，10年期国债收益率在2%左右，五年期的定期存款已经低于2%，部分银行的仍有在2%以上的5年起大额存单，净值型理财产品尚有3%以上的。所以，作为理财型投资者，对于投资收益预期在年化7%以上是可以接受的。
为什么是7%？
首先，如果低于7%，对于无风险收益的溢价不够多，相对而言吸引力不够！
其次，7%的复利收益大概是10年翻一倍，对于“理财型投资者”而言是一个可以接受的数字，如果你觉得10年翻一倍有点少，那你想想20年翻四倍，30年翻八倍，对于普通人而言，基本能满足退休生活。
“理财型投资者”从股市中获得收益的方式一般有三种：
（1）企业分红
11月，五粮液及贵州茅台分别公告，派发中期红利10派25.76元和10派238.82元，随着国家对于上市公司的分红要求越来越明确，对于有分红能力的，且有长期分红传统的企业，在未来，一年两次分红将会慢慢的成为习惯。
很多股民对于分红的理解仍然停留在“分红分的就是自己的钱”这样一个初步阶段。当然对于短期投资者而言，分红其实没有任何意义，甚至短期会因为所得税造成10%或20%的分红损失。但是纵观A股市场，其实有很多的好公司，他们的分红已远远覆盖之前的成本，只要你的股数没有变，他仍在每年给你带来分红收益。你只要心里明白，好的公司股价不可能跌倒0，所以所谓的分红分的是自己的钱的传统观念一定是错误的，市场价值从长期来说对分红的折价是一定会复权的。
当你用好的价格买入一家“现金奶牛”型的公司时，一定是一件相当愉快且让人省心的事情，如果长期持有，每年都会给你带来不错的分红，你可以选择再投入，也可以选择带着家人去吃一顿美食。你不可能办一个酒厂然后超过茅台，也不可能养一群奶牛胜过伊利，毕竟我们只是普通人。既然是普通人，那就让那些好的企业来帮你经营就可以了。
（2）企业回购
巴菲特不喜欢科技公司，但是他还是买入了苹果，理由是苹果的账面现金太多了，根本用不完，虽然现在科技发展迅速，但是苹果目前的商业模式已经成型，更多的现金无法给予其同比例的增长，所以回购可以增加其每股的价值，而苹果也正是这样做的。
在国内，同样这样做的是腾讯，他每天有10亿左右的股票回购（最近因为回购要求降低到了7亿左右），这是腾讯最近一年大幅上涨的一个很重要的原因。
现在，茅台也发布了回购公告，因为茅台也有类似的基因。
相比于分红，其实我更倾向于企业对于股票的回购注销。因为对于长期投资者来说，如果你选择分红再投入，可以省下交易费，这是一件很好的事情。当然有些企业既分红又回购注销那就太完美了。这样做又能得到现金流，又能增加股票价值，从长期而言，对投资者来说简直是两全其美。
（3）企业成长
巴菲特曾说过：衡量企业赚钱能力的核心指标是ROE。而连续多年居高的ROE恰恰说明企业有着极强的盈利技能包。
芒格说过：如果投资者持有一家企业的时间足够长，那么他的投资收益率将无限接近这家企业在存续期间实现的ROE。
ROE是企业价值的一个重要的体现指标，100块的资产能够每年保持20%的资产价值增长是一件非常了不起的事情。
我一般把企业的ROE（平均）除以无风险收益率的比值作为一家企业市净率是否合理的一个参考，当然也可以将自己的预期收益率替换无风险收益率，本质上就是测算一下这家企业每年所产生的收益值得用几倍市净率的价钱来购买。当然只是一个大致的测算，他不一定准确，但是他蕴含的逻辑是可靠的，结论也是可以用来参考的。
做好一个合格的“理财型投资者”首先需要建立一个合理的收益预期，因为不需要特别的关注市场，所以会有更多的时间让你参与工作，享受生活。毕竟投资也是为了生活，生活美好了，投资也会水到渠成。
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $腾讯控股(00700)$
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