理财机器人，是助手，还是杀手？

手部杀菌不仅仅是个人卫生，也是社会责任。 #生活技巧# #个人卫生技巧# #手部杀菌技巧#

在金融的业务金字塔中，底层是用户规模最大的大众理财以及小微信贷，这部分业务的用户需求相对简单，流程标准化。互联网和智能终端的渗透，对这个领域进行了翻天覆地的改造。

随着互联网、人工智能的渗透正变得越来越深入，财富管理行业也面临智能机器人来敲门的情况。

那么，智能理财已经发展到什么程度？对理财顾问来说，智能机器人成为理财顾问增添羽翼的助手，还是理财顾问职业生涯的“杀手”？

智能投顾市场现状

━━━━━

美国市场占主导

财富科技(WealthTech)作为金融科技(FinTech)的细分领域，专注为财富管理行业提供多元化、快捷化、专业化的技术服务和工具支持。

近几年，财富科技领域的投资一直保持着高热状态，高速增长反映的是当前时代背景下社会结构、经济基础、科技革命三者的深刻变革和相互交叉影响。

身处互联网和数字化时代，新老客户群体对新技术、新工具、新沟通方式都有较高的接受度和认可度，传统的单一产品驱动运作模式也逐渐让位于用户驱动的产品、运营和商业模式。

Robo Advisor(RA)，又称为机器人理财或者智能理财，是指利用互联网、大数据、人工智能、金融量化模型等技术工具，结合投资人的风险偏好、理财目标和市场动态，为投资人提供自动化、个性化的综合性资产配置服务和投资决策参考。

据CBInsight的数据显示，自2012年以来，RA领域的总融资额占到了整个WealthTech领域的近三成。其中，美国凭借雄厚的科技基础、发达的金融市场和健全的监管政策，占据了主导位置，所以，57%的融资金额是投给了美国公司。

从市场总量上看，KPMG预计从2016年到2020年，美国RA的AUM将从3000亿美元增长到2.2万亿美元，年增长率达68%。

▲ RA投资分布-CBInsight

▲ 美国RA领域AUM增长-KPMG

以美国市场为例，RA具体可以细分为B2C和B2B(B2A)两种模式。B2C模式直接面向C端投资人，门槛较低，一般几千美元起投，是目前RA市场的主流，这方面的明星创业公司有WealthFront、Betterment、FutureAdvisor(已被BlackRock收购)。

B2B(B2A)模式，面向理财顾问或公司提供工具和策略支持，这个领域有Betterment(for advisor)，AdvisorEngine等。

除了初创类公司，传统的巨头也纷纷通过自研或收购，打造自己的RA产品，如Schewab推出的Intelligent Portfolios(SIP)、Vanguard旗下Personal Advisors Services(PAS)、Fidelity旗下的Fidelity Go等。

其中，Vanguard旗下的PAS成立不到两年，管理的金额已经达到650美元，是全球范围内最大的智能投顾管理基金，同期Wealthfront和Betterment管理的基金总额都不到百亿美元。这表明在RA领域传统金融机构在获客和场景方面具备得天独厚的优势，这些也是初创类RA公司所欠缺的。

▲RA领域领头羊2012-2017AUM增长-Goldman Sachs

国内高净值财富管理创新空间

━━━━━

美国市场占主导

美国市场的RA投资方法以Goal Based Investing为主。投资人需要首先填写精心设计的调查问卷，一般包括风险承受水平、预期收益、可投资金额、理财目标等。再基于市场数据、用户画像数据、产品数据三个维度来做数据分析和智能资产配置推荐，给出投资组合策略或建议,。

一般选择的资产类别以各类ETF为主。以SIP为例，Schewab的金融专家从市场中遴选出五十多只低手续费、低相关性ETF作为底层备选资产。当投资人确认投资组合之后，RA平台会持续性地监控整个资产组合的状况，并做适当的调整达到动态再平衡，以满足预先设置的理财目标。

回到国内，在以高净值客户High Net Wealth Individual (HNWI)为主要目标客户群的财富管理领域，笔者认为目前无法全盘照搬美国的模式。国内整个财富管理领域起步就较晚，各种配套还不够健全成熟，在用户行为、市场成熟度、产品丰富度、税收措施、配套监管政策等方面与美国也存在较多差异。

客观来说这些差异和不足在短期内是短板，在中长期则提供了进一步发挥的空间，这种根基于中国特色土壤的模式创新也在电子商务、移动支付等领域得到很好的体现。

1. 从宏观政策上，智能金融上升到国家政策层面：2017年7月，国务院印发《新一代人工智能发展规划的通知》，其中提到在智能金融方面，也释放了"建立金融大数据系统"，"创新智能金融产品和服务"，"发展金融新业态"等政策层面的积极信号。

2. 充分利用新科技革命的后发优势，识别并把握外在大环境变化给财富管理领域带来的变革。新一代成长在新科技时代，对互联网化、数字化、智能化、移动化、自动化有很好的接受度和认可度。十年后这些人将日渐成为社会的中流砥柱、主要的财富拥有者和继承者。这种社会结构的变化，客观上为以智能投顾为代表的智能金融发展创造了长期利好。

3. 产品技术和人才储备雄厚，国内互联网和AI领域的进展在世界范围内处于领先地位，在某些应用领域如移动支付更是独步全球。

未来已来

━━━━━

人机混合模式将逐渐成为HNWI财富管理主流

在HNWI财富管理场景下，笔者认为传统人工投顾和智能投顾各有优势，两者之前不存在简单的取代关系，而是一种互为补充的关系。

■ 传统人工投顾的主要不足

1. 线下成本高，可复制性不强。传统理财顾问一般基于个人知识和经验，为投资人提供投顾方面的服务，这种一对一模式的服务虽然具有较好的客户体验，但效率较低。而且，理财顾问的时间精力都是有限的，无法提供持续不间断的高品质服务。

2. 传统投顾主要以人为主体来提供服务，人的因素会引入天然的道德和缺陷风险。缺少数字化、可视化的支持，信息不对称不透明，传统投顾个人利益同客户利益有不一致的可能性，这种不一致性就会导致道德风险。同时，情绪的波动和其他人为因素的不确定性，容易导致对信息认知和执行的偏差。

3. 缺少数字化支持，理财顾问的知识和经验一般只能做定性的分析，面对纷繁芜杂的市场和产品数据，并不特别擅长做量化分析。

■ 智能投顾的主要优势

1. 客观中立风险分散，基于大数据分析、人工智能算法、现代投资组合理论, 在风险可控前提下进行资产配置和推荐，机器按照预先设置好的策略严格执行投资策略，避免了人为因素的影响。跨类别、跨区域的资产配置，最大程度分散投资风险。

2. 高效精准的KYC。基于数据智能来收集分析相关数据，对客户做精准画像, 快速高效地匹配其投资理财需求，个性化服务更加便捷可行，真正做到千人千面。

3. 全天候顾问，服务范围和边界广阔，不受时间和地域限制。投顾流程的数据都可以通过互联网7*24小时可达，真正实现anytime、anywhere信息可获取。

4. 基于网络的协同机制和服务平台，边际成本低，收费更加透明和低廉。

■ 人机混合模式-新型私人智能理财专家

Deloitte将数字化财富管理的发展分为四个阶段，智能化程度越来越高，从1.0到3.0都是以人机混合模式为主，4.0则是纯智能模式。

人机混合Human-Robo Hybird模式将传统理财顾问和智能投顾结合，发挥两者的各自优势来为客户提供服务。RA作为传统理财顾问能力的补充和外延，可以承担财富管理活动中能够流程化自动化的部分，传统顾问则有更多的时间精力从"上帝视角"统筹管理全流程，为客户打造最佳用户体验。

在美国市场领先的Vanguard和Schewab均采用了这种混合模式，Bettermen也推出了“Betterment Plus”和“Betterment Premium”两款产品来布局。

▲ 智能投顾的迭代：数字化财富管理1.0-4.0

对于大部分财富管理公司和理财顾问而言，从实操角度，笔者并不认为只有搭建了一套大而全、高精尖的平台系统后才能落地RA。结合当前具体痛点，将RA和数据智能的方法思维引入实际业务场景中，提升整体效率，解放人力，才是切实可行的，下面列出一些建议供参考：

1. 新型辅助工具和途径，帮助触达和维护客户关系，将服务半径拓展到未覆盖的大众富裕阶层客户群和年轻一代客户群。对于RA无法涵盖的场景和需求，则有人工理财顾问介入，做一对一专业沟通。

2. 数据分析和可视化：在数据驱动时代，所有的投资行为活动都可以量化并做可视化展示，让数字自己说话。例如下图是SPI资产组合配置可视化样例图。

▲ SPI sample portfolio

3. 需求挖潜和交叉销售：从产品服务仓库中发掘匹配信息，为用户提供定制化的产品配置，基于金融量化提供定量的分析建议，让一切都有数字支撑，有理可依、有据可循。

4. 投后追踪和信息触达：传统的理财方式投后信息披露一般采取定期投送方式，在时效性上体验较差，基于互联网的方式则没有时间空间的限制，客户可以按需随时查阅相关信息。

数据智能+网络协同

━━━━━

这是一个技术赋能的时代

在财富管理领域，笔者认为当前数据智能的发展程度还不能改变行业的本质属性，其主要优势还是在处理业务场景时，提供了强大的效率提升工具箱和模式创新途径。

广义的财富管理不仅仅涵盖了客户的投资理财，还应该包括教育、医疗等生活类事务管理，RA的主要优势是在投资领域，而人工顾问则可以做全方位的咨询服务和统筹安排。

身处第四次科技革命时代，利用好以RA为代表的数据智能和网络协同方法工具，在与客户的交互方式和链接价值上深耕细作，提升服务效益，增强服务黏性，是每家财富管理公司和理财顾问需要面对的议题。

北京牛投邦科技咨询有限公司

网址：理财机器人，是助手，还是杀手？ https://www.yuejiaxmz.com/news/view/768808

相关内容

抖音助手点赞是真的吗 抖音点赞是机器人还是真人
用户思维，才是银行理财的杀手锏
智能问答机器人应用：从机器助手到个人助手
KT2 功夫龟机器人：智能化生活的助手还是玩具？
我是理财小助手手抄报 小学生理财手抄报
个人理财助手安卓下载
揭秘51信用卡：你的智能理财小助手？还是隐藏的风险？
揭秘ChatGPT理财插件：智能助手还是潜在风险？你的财务安全谁来守护？
建行手机银行，生活、理财好助手
AI 个人理财助手

随便看看