搭建投资知识体系的36本书在网页链接一贴中，有不少投资者的问题，确实令我感觉无从答起。我对于这些投资者的最大建议就是先多读书，把投资知识体系搭建好...

发布时间：2024-11-13 00:51

在网页链接一贴中，有不少投资者的问题，确实令我感觉无从答起。我对于这些投资者的最大建议就是先多读书，把投资知识体系搭建好。否则，再中肯、有价值的投资建议也帮不到你。

因此，特整理了本书单，希望能够有所帮助，有经验的投资者可以查缺补漏。也是对近些天在雪球十大影响力用户网页链接活动中投票球友们的的感谢与回馈。也希望大家未来几天继续投票支持！（毕竟暂列第十位）

本书单中不包含巴菲特、芒格、格雷厄姆的经典著作，以及芒格书单中的一些经典书籍，这类众所周知的就不再单独推荐了。也不包含经济学、金融、统计、概率等基础学科类书籍，但这些一定是必学的基础知识。除上述之外，本书单可以帮我们进一步扩充与细化投资的知识体系。注：书籍的简介借助了AI的帮助，供参考。

1、《思考，快与慢》丹尼尔·卡尼曼

本书深入探讨了人类思考和决策的两种模式：快速直觉型思考（系统1）和慢速理性型思考（系统2）。系统1是无意识且快速的，不怎么费脑力，完全处于自主状态；而系统2将注意力转移到需要费脑力的大脑活动上，例如复杂的计算。书中通过大量实验和案例研究，揭示了我们在思考过程中容易产生的错误和失误。

2、《噪声》丹尼尔·卡尼曼

书中探讨了人们在做决策和判断时受到的噪声干扰，以及如何通过一些方法来减少噪声对我们的影响。长期以来，人们认为偏差是人类判断出错的关键，但作者系统性地指出噪声才是影响人类判断的黑洞。作者通过系统性研究，揭示了“判断出错”的本质，并对3种噪声进行了系统性分析，书中提出了6大原则，帮助读者重塑决策框架，成为聪明的决策者。

3、《思维的发现》迈克尔·刘易斯

作者通过他们的研究颠覆了传统经济学，并开创了行为经济学这一流派。他们发现人类在决策过程中是非理性的，这一发现背离了经济学家所设计的完美模型，并且那些看似有违常理的行为是可以被预测的。

4、《超越智商》基思斯坦诺维奇

作者详细阐述了理性思考的概念和其在人类生活中的重要性，同时指出了理性障碍的多种类型及其背后的信息加工机制。他提出了提高理性的两条途径，并强调了理性思考能力对个人乃至整个社会的深远影响。作者提出，智商或许能决定一个人的起点，但理性却能决定一个人最终能达到的高度。他强调，理性是可以培养和习得的，而不仅仅是由先天因素决定的。

5、《超预测》菲利普·泰洛克、丹·加德纳

这本书探讨了如何提高预测未来的能力，特别是在商业、金融、政治和国际事务等领域。基于数十年的研究成果和一项由政府资助的大型预测比赛的结果，提供了关于预测的深刻见解。书中指出，优秀的预测并不需要依赖强大的计算机或深奥的方法，而是需要从多种来源收集证据、注重概率思维、组建团队合作、记录预测得分，并且愿意承认错误、改变方向。

6、《对伪心理学说不》基思·斯坦诺维奇

这本书一直被奉为心理学入门的经典之作，以幽默生动的语言，结合贴近生活的实例，深入浅出地介绍了可证伪性、操作主义、实证主义、安慰剂效应、相关和因果、概率推理等心理学中的基本原则，帮助读者纠正对心理学的种种误解，学会独立地评估心理学信息，用科学的精神和方法理解自己和他人行为。

7、《资本回报》爱德华·钱塞勒

"一本关于资本周期投资方法理论及其实际运用的全面介绍。这本书汇集了60篇由马拉松资产管理公司（Marathon Asset Management）的基金经理在2002至2014年间撰写的报告。资本周期策略是马拉松资产管理公司的核心投资理念，它强调通过识别和避免资产泡沫以及投资于那些资本支出较低、竞争条件更有利的领域来实现投资回报。"

8、《非常潜力股》菲利普·费雪

作者详细阐述了寻找优良成长股的15个要点，特别强调了管理层在成长型公司中的作用。这些要点包括产品或服务的市场潜力、管理层的研发决心和能力、企业竞争优势、营销能力、企业利润率水平、员工及管理层关系、管理层次、财务记录情况以及管理层品德等。

9、《债务危机》达里奥

作者分析了历史上各国发生过的债务危机，提出了“债务大周期”模型，这个模型描述了经济体在不同时间段内债务和收入之间的波动。认为债务周期可以分为两种类型：通缩性债务周期和通胀性债务周期。本书阐述了债务大周期模型、分析了重要案例以及对一百年以来世界主要国家发生的48次严重债务危机的量化研究和分析。

10、《原则》达里奥

本书汇集了达利欧40多年生活和工作的原则，旨在帮助个人和组织做出更好的决策并实现目标。书中内容主要分为三个部分：生活原则、工作原则以及经济和投资原则。在生活原则部分，达利欧强调了明确目标、接受现实、学会应对现实的重要性。工作原则部分则分享了建立有效团队和组织的策略，包括如何通过“思维上的摩擦”来达成最佳决策。经济和投资原则涵盖了他的投资哲学和管理财富的建议。

11、《价值投资者的护城河》劳伦斯·A. 坎宁安、托克尔·T. 艾德、帕特里克·哈格里夫斯

这本书的核心理念是帮助投资者识别并持有高品质公司，持续获取超额利润。书中提出了衡量高品质企业的三大指标：强大的且可预测的现金增值能力、资本可持续的高回报和极具吸引力的增长机会。作者们详细解读了12种盈利模式及其“护城河”。他们认为，让投资者获利的终极技能不仅是找到拥有“护城河”的企业，更是如何持有这些企业。

12、《竞争优势：透视企业护城河》布鲁斯·格林沃尔德、贾德·卡恩

本书深入探讨了企业如何构建和维护竞争优势，即所谓的“护城河”，以抵御潜在竞争对手并保持市场地位。书中提出，真正的竞争优势只有三种：供给侧优势（成本优势）、需求侧优势（客户锁定）和规模经济效益竞争优势。作者通过多个行业的实际案例分析，包括沃尔玛、库尔斯、思科、苹果、微软、英特尔、柯达、苏富比、福克斯及可口可乐等，来阐明他们的观点。

13、《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特》布鲁斯·C.格林沃尔德、贾德·卡恩、艾琳·贝利西莫、马克·A.库珀、塔诺·桑托斯

书中深入探讨了价值投资的核心概念、流程和估值方法，并通过多个案例展示了这些理论在实践中的应用。不仅涵盖了价值投资的基础知识，还详细介绍了如何在价值投资理念下估算企业的价值，包括资产价值、盈利能力价值和成长价值。此外，书中还讨论了如何在价值投资理念下进行投资研究、构建投资组合以及管理风险。

14、《创新者的窘境》及其系列克莱顿·克里斯坦森

书中提出了“破坏性技术”的概念，主要探讨了为什么一些管理得当、以创新和执行力著称的公司，在面对某些市场和技术变化时，却无法保持其行业领先地位。这些公司往往因为过度专注于现有客户的需求和优化现有产品，而忽视了那些在初期可能被主流市场拒绝，但最终可能颠覆市场的突破性技术，也就是所谓的“破坏性创新”。

15、《叙事经济学》罗伯特·希勒

经济波动主要是由各种过度简化且易于转述传播的经济叙事驱动的，这些叙事影响人们的思考和行动，从而对经济产生影响。书中将叙事经济学定义为研究影响经济行为的流行叙事的病毒式传播，这种传播可以提高我们预测经济事件并为未来做准备的能力，同时帮助我们制定经济制度和政策。通过分析历史和现代的经济叙事，揭示了叙事如何影响经济走势和个人决策，以及它们在经济活动中的重要性。

16、《非理性繁荣》罗伯特·希勒

本书的核心议题是探讨金融市场中的非理性行为，尤其是投资者的群体心理如何导致资产价格泡沫的形成和破裂。希勒教授在书中警告说，自金融危机以来，投资者之间表现出的非理性繁荣迹象有增无减。他曾经在第一版和第二版中，对技术泡沫和房地产泡沫做出警示，认为心理因素驱使下的波动性是所有资产市场的固有特性。本书进一步解释了驱使所有市场上下波动的力量，说明了投资者的兴奋感如何推动资产价格上涨到一个不可持续的高度，以及在其他时候，投资者的沮丧感又如何迫使价格下跌至令人恐慌的低谷。

17、《投资的格栅理论》罗伯特·G.哈格斯特朗

本书以查理·芒格的投资哲学为核心，详细介绍了如何将不同学科的思维模式联系起来，建立融会贯通的格栅，以提高投资决策的准确性和智慧度。每个人的头脑中已经具备了许多不同的思维方式，这些思维方式是通过直接和间接的经验形成的。投资的格栅理论就是将这些思维方式整合到一个模型中，互相补充，从而得出更明智的投资决策。芒格认为，物理学、生物学、社会学、心理学、哲学、文学、数学等知识体系是相互交叉的，通过将不同学科的思维模型联结起来建立融会贯通的格栅，是决策的最佳模式。

18、《商界局外人》威廉·桑代克

本书讲述了八位非常成功的CEO的故事，他们以投资的视角看待管理，使得管理和投资在商业本质层面上回归统一。这些商界翘楚被称为“商界局外人”，因为他们永远以“局外”视角发现新机会，他们拒绝华尔街投行的建议，更加注重独立思考，不按常理出牌。这些CEO视资本配置为核心任务，以现金流为所有工作的根本目标。他们拥有去中心化的组织体系、灵活的资本筹措手段、简洁明晰的决策方式，并且坚定地固守自己的原则。

19、《周期》霍华德·马克斯

作者介绍了三大主角：心理、情绪、决策过程，这些因素共同影响着经济和市场的短期和长期趋势。书的主线非常清晰，主要分为三个阶段：认识周期、分析周期、应对周期，分别对应着这本书的三大部分：认识周期三大规律、分析周期三类九种、应对周期三步操作。帮助读者理解周期如何影响我们的生活，还提供了投资中如何避免风险、预测周期变化以及在信息高度通畅的今天周期是否会消亡等问题的见解。

20、《投资最重要的事》霍华德·马克斯

本书汇集了作者几十年来的投资理念和亲身经历，向读者展示了如何取得超越市场平均水平的投资业绩。书中详细阐述了“第二层次思维”、价格与价值的关系、耐心等待机会、多元化投资等关键概念，并坦诚评价了自身的决策及偶尔的失误，从自己逆向思考和逆向投资经验中，提炼出了18件投资最重要的事，提供了批判性思考、风险评估、建立投资策略的宝贵经验。

21、《大钱细思》乔尔·蒂林哈斯特

这本书主要探讨了价值投资、股票交易、投资心理以及行业、企业分析等多个方面，被认为是近年来非常详实且有价值的投资书籍之一。作者在书中分享了他的投资心得，包括理性投资、投资熟知的领域、与诚实有能力的人合作、避开容易过时的商业模式或陷入财务困境的公司、公司估值等五个部分。书中强调了投资者应该具备的心理素质，如“训练有素的直觉”和“好奇心的怀疑论者”素质，以及在投资过程中应该规避的错误，例如锚定效应、叙述谬误、确认偏差等。此外，书中还详细讨论了如何通过低市盈率筛选、排除财务陷阱、基于公司基本面进行盈利预期和估值、考虑永续经营的情况以及寻找确定性等步骤来进行投资决策。

22、《股市稳赚》乔尔·格林布拉特

本书全面地阐释了投资者如何通过简单系统地运用行之有效的投资方法在股市中“赚大笔的钱”。这个可以让投资者获得稳定高收益的方法就是神奇公式。作者在20多年的实践中运用神奇公式获得的年均回报率高达40%。从长期看，神奇公式无论是对大公司还是小公司都很有效，并且已经经过广泛验证。与市场平均水平相比，神奇公式能以极低的风险获得极高的回报。书中的“神奇公式”基于价值投资的本质：用便宜的价格买好企业。好企业就是资本回报率高(ROIC)的企业。ROIC = EBIT（息税前收益）/净有形资本（净营运资本+净固定资本）。便宜的价格是通过息税前收益（EBIT）对企业总价值（TEV）的比率来衡量的。

23、《发现利润区》I和II 亚德里安•斯莱沃斯基、鲍勃•安德尔曼、大卫•莫里森

书中的核心观点是，盈利能力是企业面临的首要问题。作者认为，随着环境的变化，利润区也在不断转移。为了适应这种变化，企业需要创新其固有的企业设计，并为盈利模式设计出清晰的计划和机制。本书总结了22种盈利模式，并详细介绍了12家拥有持续创造优异业绩能力的企业及其领导者的利润策略和企业设计经验，帮助读者超越经济周期和技术周期，避免陷入无利润区，使企业始终处在利润区之内。

24、《现代竞争分析》沙伦·奥斯特

本书深入探讨了竞争的概念，并将经济学和管理学的理论有机结合，为组织的战略规划提供了有效的指导方针，通过大量关于竞争理论的生动案例，使本来令人困惑的领域变得清晰明了，可以帮助组织理解其资源配置中面临的特殊机遇与困难。案例选择非常广泛，包括大小各异的公司、服务商、制造商、美国和其他国家的组织以及其他非营利性机构，运用经济学的方法研究战略规则。

25、《憨夺型投资者》莫尼什·帕伯莱

""憨夺型投资者""是指作者提出的投资策略和理念。这个概念源自于印度古吉拉特语单词，直译为“创造财富的奋斗”。作者通过研究印度帕特尔人在美国的成功商业实践，发现他们采用了一种低风险、高收益的经营模式。这种模式的核心在于风险和收益的不对称性，即在情况好的时候赢得多，在情况不好的时候不输或输得少。帕伯莱将这种模式应用于股市投资，并提出了憨夺型投资的九个法则，包括投资现有业务、注重安全边际、少投注、投大注和非经常性投注等。这些法则旨在帮助投资者在控制风险的同时博取高收益，通过投资于具有持久优势的企业、模仿而非创新、以及在低迷行业里寻找遭遇困境的企业等方式实现。"

26、《反脆弱》塔勒布

本书主要探讨了脆弱性和反脆弱性的概念，以及如何在不确定性和变化中增强反脆弱性。书中将事物分为三个类别：脆弱类、强韧类和反脆弱类。脆弱的事物喜欢安宁的环境，强韧的事物不太在意环境，而反脆弱的事物则从混乱中成长。反脆弱性不仅仅是在压力下恢复，而是在压力下逆势生长、蒸蒸日上。理解反脆弱性机制可以帮助我们在面对随机性、不可预测性和不透明性的情况下做出非预测性的决策。

27、《黑天鹅》塔勒布

那些不可预测且具有重大影响力的稀有事件，它们常常带来意料之外的重大冲击，但人们总是视而不见，并习惯于以自己有限的生活经验和不堪一击的信念来解释它们，最终被现实击溃。黑天鹅的存在寓示不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变一切。这本书不仅让我们对概率和随机性有了更深的理解，还教会我们如何改变思维方式，把握黑天鹅带来的机会，并从中受益。

28、《非对称风险》塔勒布

本书深入探讨了非对称风险的概念，即在某些交易或关系中，风险分布不均，导致一方承担的风险显著大于另一方，而收益却可能不成比例。塔勒布在书中提出，人们在面对非对称风险和外部压力时，只有践行“风险共担”的原则，才能做出正确的决策，以应对现实世界中的不确定性。

29、《善战者说》宫玉振

本书深入探讨了如何将《孙子兵法》的战略智慧运用于商业和管理，以帮助企业在激烈的市场竞争中取得优势。作者从事了10年的战略与兵法研究，从事了16年的战略与领导力教学，具有军事学与管理学的双重背景，结合现代企业管理实践，从组织管理、竞争战略、领导力这三个管理学中最基本的问题出发，提炼出12个关于竞争战略的法则，系统地解读了《孙子兵法》在管理和经营中的启发和应用。

30、《人类简史》尤瓦尔·赫拉利

本书以人类历史为主线，全面梳理了人类文明的发展过程，创新性地将生物学、历史学、社会学等多个学科领域融合在一起，从多个角度阐述人类文明演化的过程。书中提到了农业革命、工业革命、科技革命等我们熟知的历史事件，并深入剖析了这些事件背后的原因和逻辑。将人类历史分为四个阶段：认知革命、农业革命、人类的融合统一与科学革命，不仅宏观讲述人类历史的重大变革，同时也关注个体的幸福状况以及人类发展对生态世界的破坏。

31、《国富国穷》戴维·S·兰德斯

这是一部探讨国家贫富差异的书籍。这本书批判和发展了亚当·斯密《国富论》的基本观点，将地理、历史、科技、哲学、宗教、国际政治和传统文化等因素综合考虑，多层次地分析了财富创造、国家兴衰更替的根本原因。书中提出了人类应该吸取历史教训，创造性地走出一条“人——自然——社会”协调发展的新路。

32、《信号与噪声》纳特•西尔弗

这本书深入探讨了在各个领域中，如何从海量数据中筛选出真正的信号，摒弃噪声的干扰，从而做出接近真相的预测。书中检视了从飓风到地震、从经济到股市、从NBA到政治选举等多个领域的预测事例，旨在回答一个核心问题：如何才能做出更准确的预测。书中强调，真正优秀的预测者会用概率的方法思考问题，谦虚而且勤恳，能够清楚地区分什么是不可预测的、什么是可预测的。他们注重能带领他们接近真相的成千上百个小细节，并且能够辨识出什么是噪声、什么是信号。

33、《逃不开的经济周期》拉斯•特维德

本书深入探讨了经济周期的起落和影响因素，为核心内容是运用量化的方法，整理和分析历史上的大量经济数据，提出并解释了经济周期的基本规律；详细介绍了经济周期的各个阶段以及相应的投资策略；详尽地解释了房地产、股票、债券、黄金、汇率、大宗商品期货、收藏品等资产市场的特性，揭示了经济循环中各类资产的阶段表现及互动影响。

34、《投资者的未来》杰里米•J•西格尔

作者发现，投资者对于增长的不懈追求常常带给投资者糟糕的回报；增长率本身就可能成为投资陷阱，吸引投资者买入高估的股票和过度竞争的行业；摒弃了流行的“价值”投资策略和“增长”投资策略，从价值的来源考察投资策略。他强调了“估值”的重要性，并分析了投资者对高速成长产业预期过高的心理，认为快速成长产业并不适合长期投资。

35、《可能性的艺术》刘瑜

本书以一种比较的视角，围绕民主问责和国家能力这两个政治比较的核心维度，建立起观察的参照系。作者将不同体制、不同经济发展水平的国家纳入比较的视野，分析我们的时代背景和全球化进程，讨论不同国家的政治转型与国家能力，以及文化和经济对政治变迁的影响。

如果还是觉得不过瘾，对心理学感兴趣的球友，可以参考：网页链接，近百本，量大管饱。（电子书已不发了，请自行购买）

《像查理·芒格一样思考：“不做什么”》

《牛顿定律半年报：像查理·芒格一样思考》

《成长公司投资的安全边际》

《牛顿定律三年总结：消费行业投资的变与不变》

《“不败”哲学下的投资实践》

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